PPP模式開拓“一帶一路”基建新局面

近年來，國內(nèi)生產(chǎn)要素成本的上升，導致我國制造業(yè)低成本競爭的優(yōu)勢逐漸削弱。企業(yè)若要降低成本，就必須到海外尋找勞動力相對低廉的市場。同時，隨著能源資源問題逐漸演變成影響國家經(jīng)濟安全的重大因素，到海外尋找合作保證能源資源來源，也成為促進中國企業(yè)“走出去”的一大原因。2014年，中國的資本輸出明顯增加，實際對外投資已經(jīng)超過利用外資的規(guī)模，事實上成為資本的凈輸出國。
　　“一帶一路”是互利共贏的發(fā)展機遇
　　在“一帶一路”沿線，不乏資源豐富、勞動力價格低廉的國家和地區(qū)，雖然中國企業(yè)需要到這樣的地方尋求新的發(fā)展機遇，但這絕不是國家制定“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的根本原因。“一帶一路”戰(zhàn)略的核心在于“合作”二字，它追求的是和平發(fā)展、互利共贏。
　　在眾多的合作領域中，產(chǎn)能合作尤其應被注意。產(chǎn)能合作超越了傳統(tǒng)的資本輸出，是資本輸出和商品輸出的結合，是更有效的經(jīng)濟發(fā)展手段?！耙粠б宦贰苯?jīng)濟帶沿線地區(qū)人口密集，經(jīng)濟增長迅速，基礎設施需求龐大，擁有廣闊的投資和工程承包前景。我國在高速鐵路、核電、火電等領域具有突出優(yōu)勢，而這些龐大的工程所需要的建筑材料，如鋼鐵、水泥、玻璃等，正好可以化解國內(nèi)的富余產(chǎn)能。所以，在運作工程項目的同時，工程承包企業(yè)可以聯(lián)合國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)能企業(yè)，對外轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)“一帶一路”的產(chǎn)能合作，促進全產(chǎn)業(yè)鏈的共同發(fā)展。
　　相對于過去一般國際組織的排他性規(guī)則，“一帶一路”戰(zhàn)略最重要的創(chuàng)新在于其巨大的包容性。“一帶一路”戰(zhàn)略的參與方不只限于沿線國家，中國以開放的態(tài)度歡迎每一個有意愿參與到“一帶一路”建設中的朋友，并歡迎任何可接受的合作形式，謀求共同發(fā)展。同時，包容性也符合開發(fā)性金融的核心利益，是促進交易的巨大動力，能夠起到創(chuàng)造促進交易成功實施條件的作用，有助于促進投資和貿(mào)易的順利進行。
　　PPP是基礎設施建設的基本方式
　　“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃給沿線盼望經(jīng)濟復蘇的發(fā)展中國家?guī)サ臋C遇，絕不亞于給中國帶來的機遇。“一帶一路”戰(zhàn)略的實施不僅將為他們帶去大量的投資，更會提升這些國家自身的發(fā)展能力。
　　在基礎建設領域投資，除資金外，投資的組織和運用形式也至關重要。從全球的經(jīng)驗看，PPP是一種較佳的項目安排形式。
　　如上世紀90年代中國的電力發(fā)電設施建設，就是通過使用公私合營模式吸引外資進入國內(nèi)的基礎設施領域，基本采取BOT模式進行操作。這不僅使中國的電力設施更新?lián)Q代，更把國外的先進技術引入并留在了中國，滿足了國民經(jīng)濟對電力的需求，使電力的增長速度超過GDP的增長速度，幫助中國經(jīng)濟發(fā)展擺脫了電力不足的瓶頸。
　　為什么會出現(xiàn)公私合營這樣一種安排？首先是因為基礎設施建設往往需要投入巨量的資金，且周期比較長；其次是因為基礎設施具有市場專用性；第三是因為基礎設施建設在很大程度上具有自然壟斷性，在一個基建領域中，往往只能由一家企業(yè)經(jīng)營。這些特點都決定了基礎設施建設安排的特殊性，也決定了使用PPP進行基礎設施建設的必要性。
　　首先，企業(yè)要充分了解何為PPP模式。PPP模式是為了完成某些公共設施項目，在公共機構和民營機構之間達成的合作伙伴關系。這種伙伴關系通過簽署明確雙方權利和義務、確保項目順利完成的合同來實現(xiàn)，它的特點是分享投資收益，共同承擔主要風險和社會責任。PPP模式的基本形式應包括運營維護協(xié)議、管理協(xié)議、租賃購買、BOOB/BT0、特許經(jīng)營、非公共機構擁有等。PPP作為一種可以使民營資本有效應用、效率高、風險較低、回報率較高的新型項目融資模式，在進行海外基礎設施投資時被越來越多地運用。
　　基礎設施的PPP安排最核心的一點是它的靈活性。在100%國有到100%民間持有中間，PPP有無數(shù)種形式和可能性。PPP模式可以把建設、投資、營運各個環(huán)節(jié)拆開來進行，任何一個企業(yè)可以自由參加一個PPP項目建設過程中間的某一部分，而不是承擔全部的工作和風險。目前，很多中資企業(yè)“走出去”所參與的僅是PPP項目的建設部分。但隨著中國資本的積累和企業(yè)運作國際項目經(jīng)驗的增加，有資金實力的企業(yè)就可以以投資商的身份參與到項目的投資部分，而有營運經(jīng)驗的企業(yè)就可以作為管理公司參與到PPP項目中去，企業(yè)可以根據(jù)自身的能力及業(yè)務需求在PPP項目的各個環(huán)節(jié)做出種種不一樣的安排。使這種安排得以實現(xiàn)的核心就是合同，而使合同能夠生效履行的核心就是法律，法律生效的核心是當?shù)卣谋O(jiān)管。企業(yè)要明確PPP不是純粹的商業(yè)項目，是公共民營合作制，跟政府有千絲萬縷的聯(lián)系，政府在PPP項目中的作用至關重要。
　　過去，中國企業(yè)“走出去”只求“短、頻、快”，沒有持續(xù)經(jīng)營和維護市場的意識。但基礎設施需要持續(xù)經(jīng)營，一個項目可能要花費企業(yè)30年、50年，甚至更長的時間去維護，持續(xù)經(jīng)營變得非常重要。由于一個基礎設施項目的整個周期一般會持續(xù)幾十年之久，所以能否正確預測項目風險成為公司能否最終盈利的關鍵，而這也是銀行決定是否參與一個項目融資的重要依據(jù)。
　　對于獲得特許權的基建項目，企業(yè)要明確其監(jiān)管的管理方式，預測監(jiān)管將對項目產(chǎn)生的影響。對于政府監(jiān)管，企業(yè)首先要明確3個問題。第一，基礎設施是自然壟斷行業(yè)，需要獲得牌照。企業(yè)要量力而行，衡量自己能否順利獲得這種特許。第二，企業(yè)要想清楚，政府對基礎設施建設一定會實行價格監(jiān)管。這對企業(yè)的盈利會產(chǎn)生什么樣的影響？第三，投資基礎設施要求企業(yè)提供持續(xù)不間斷的服務，這也許要花費幾十年時間。企業(yè)要明確想清楚，是否有能力提供如此長期的服務。
　　中國企業(yè)在項目建設方面已經(jīng)非常有經(jīng)驗，在營運方面也有了一定的探索，但是在投資方面的經(jīng)驗還很少。再加之基礎設施建設投資周期長、投資量浩大，企業(yè)不可能單打獨斗地去做，必定要與金融機構合作，進行混合融資。
　　隨著“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃出臺，作為中國唯一連續(xù)經(jīng)營百年以上的銀行，中國銀行也將“成為‘一帶一路’金融大動脈”嵌入自身的發(fā)展愿景當中。未來3年，中國銀行將重點支持“一帶一路”建設。中國銀行旗下的私募基金可以提供股本投資，投資銀行可以提供股本長期債務服務，而商業(yè)銀行則通過貸款等為企業(yè)提供流動資金安排和貿(mào)易融資安排。混合融資是企業(yè)在基礎設施建設中不可避免的選擇，中國銀行愿為此提供全方位服務。（建筑時報）